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紧跟基金步伐把握基本面节奏-【新闻】

发布时间:2021-04-06 00:50:20 阅读: 来源:页岩气缓蚀剂厂家

紧跟基金步伐 把握基本面节奏

从2月7日开始,CBOT大豆展开了一波惊人的反弹行情,商品基金以南美的干旱天气为题材展开了超强的空头回补,其演化的速度与强度皆令大家感到意外。美豆5月合约从503美分启动,最高上探633美分,上涨幅度达24.7%。  美国商品基金从去年11月底开始增持大豆空仓,在11月底时净空不足3万手,到2月初达到8万多手创纪录的高水平。但在刚刚过去18个交易日中,基金已经成功地完成了空翻多的动作。据fcstone测算,截止到3月4日基金持有净多单7881手左右。  研究基本面的投资者都知道即使干旱使南美大豆减产几百万吨,也改变不了供大于求的市场格局。基金逆供求基本面的操作让市场进一步识认到资金动向的重要性。这使我们不得不在关注产品供求的同时,更要花心思去研究资金的动向。  商品基金在短短十几天的时间里将8万多手净空单平掉,这样的手法和节奏在基金操作的历史上还是首次。那么基金会不会在未来一段时间内重新建立大规模的空头头寸呢?只有时间才能回答。经历了这次行情,我们知道在市场上任何事情都有可能发生,只是可能性的大小不同。  目前南美干旱这一题材在基金手中已经被发挥到了极致。近日期价连续高位盘整,这符合天气市的特征,如果短期内没有有效降雨来临,期价仍有进一步上行的动力。现在要考虑的是,在天气这一题材被基金充分利用之后,接下来基金看重的题材会是什么呢?让我们来梳理一下近期重要的基本面因素。  创纪录的高产因素市场已经众所周知,即使南美大豆受干旱的影响总产量下降600万吨,今年的结转库存仍然可达到5500万吨左右,远高于去年的3800万吨,市场供给的压力显而易见。  USDA在2月份召开的农产品年度展望会上,预测今年大豆种植面积会较去年减少200万英亩(约2.6%)。美国农民在经历了去年的熊市后对种植大豆已经有些犹豫,但随着近日行情的变化,这一状况可能会有所改变。  也许有人会对南美大豆大规模上市时的走势产生疑虑,笔者认为有中国和美国农民的惜售在先,南美农民在对价格不满意时也会采取同样的措施来应对市场。这样大豆的供给压力就会逐步后延,价格也就不会轻易产生深幅下跌。  近日在美国良好的就业增长支持下,美元小幅反弹。但在美国双高政策的压制下,美元想走强依然比较困难,美元贬值趋势会对商品市场提供长期的支持。格林斯潘表示美国经济正以良好态势增长,但从长远看,赤字问题将会拖累美国经济的发展,导致欧元兑美元涨幅进一步扩大。格老称美国劳动生产率提高有助改善目前赤字状况,但如果目前政策无法使赤字大幅削减,则政府无法改变目前的财政状况。  年前在基金重仓打压下,美国大豆期价没有有效下破500美分,反而在基金平仓的带动下展开强势上攻,目前基金大举做空的可能性已经越来越小,也就是说CBOT大豆的底部已经基本确认,短期内市场可能会走出宽幅振荡行情,等待下一个热点的出现。由于市场格局随时都会发生意想不到的变化,因此投资者要学会跟随基金,把握基本面变化的节奏。

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