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不动产投资超预期股市投资短期难有大动作

发布时间:2021-01-07 16:35:58 阅读: 来源:页岩气缓蚀剂厂家

新办法允许保险资金投资无担保债、不动产、未上市股权等新的投资领域,整合并简化了保险资金投资比例,扩大了保险资产配置的弹性和空间。保险业内人士和市场分析人士认为,这将有利于改善保险资产负债匹配状况,促进保险资金投资收益增长。

广发证券(000776)保险业分析师曹恒乾认为,新办法的颁布短期内对市场影响不大,长期将有利于保险公司的稳健发展。

在征求意见稿中饱受争议的“不动产投资”明确写入新办法中。保险公司投资于不动产的账面余额,不高于本公司上季末总资产的10%;投资于不动产相关金融产品的账面余额,不高于本公司上季末总资产的3%,两项合计不高于本公司上季末总资产的10%。这一比例远高于之前广泛认为的5%上限,被喻为“超预期”。曹恒乾认为,不动产投资稳定且收益较高,可以优化保险公司资产负债久期匹配,平滑收益波动,降低投资营运风险。不过直接投资房地产依然不被允许。

另外,曹恒乾认为,新办法允许险资投资于无担保企业(公司)债券和未上市企业股权,这些领域的投资必然明显高于银行存款等保守投资,也说明,随着市场的日渐完善和市场主体抗风险能力的提高,监管部门对保险资金投资领域的逐步放开。

事实上,保险公司在投资未上市公司方面已经有过试点,中再集团参股光大银行(601818),中国人寿(601628)投资的南方电网都属于成功的案例。目前,包括中国人寿(601628)、中国平安(601318)、中国人保等保险巨头都已着手布局,接触具有中长期增值潜力的战略性项目。此外,投资未上市企业还被认为可以在一定程度上对冲股市波动。

此外,新办法允许不超过公司上季末10%的保险资金投资于基础设施等债权投资项目,可以使保险资金投身国家战略发展之中寻求机遇。

在权益类资产投资方面,从以往的投资股票和基金分别占比10%打通为“股票和股票型基金占比上限为20%”,分析人士认为这会给险资配置以更大的自由度。不过也有市场人士担心,新办法的20%只是一个大范围,在具体运用中可能还将受到一些实施细则的约束。

限于今年股市的疲弱和债市的有限上涨,6月末数据显示保险资金在权益类资产上的配置比例为15.1%,投资收益也较年初有所缩水。因此分析人士普遍认为,即使可投资于股市的资金在类别上有所放开,短期内保险资金也很难用掉所有额度。

值得注意的是,保险资金投资领域依然有很明确的禁区,新办法明确禁止险资存款于非银行金融机构;买入被交易所实行“特别处理”、“警示存在终止上市风险的特别处理”的股票;投资不具有稳定现金流回报预期或者资产增值价值、高污染等不符合国家产业政策项目的企业股权和不动产;直接从事房地产开发建设;从事创业风险投资等。

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